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金融創新打通“最后一公里”

  作者:藥之佳        發布時間:2018-01-02  瀏覽次數:1529
【摘要】 金融創新打通“最后一公里”

  “希望一個專注技術的科研專家同時要懂市場,要懂資本運作,這是不可能的事情。就算這位創業者是個學習能力特別強的人,愿意花時間來徹底搞懂資本運作的關鍵問題,他也可能會因此耽誤時間而影響公司發展的效率。”近日,在生命科學園生物醫療大健康2107峰會發展論壇上,中關村生命科學園孵化器公司總經理李一平表示。

  近些年來,隨著一系列鼓勵創新的政策全面實施,生物醫藥“雙創”的熱潮席卷中國,不少海歸學人開始回國創新。盡管政策環境日益明朗,但是,從成立到產品上市實現商業回報,依然有很長周期,投資風險大,因此融資始終是個很大的難題。

  “First in class”也有需求

  近幾年,抗體藥物偶聯物(ADC)被認為能夠更加高效和有效的治療疾病,全球掀起了該類藥物研發的熱潮。目前該技術全球領先的企業之一諾靈生物的新一代ADC技術已經在美國申請PCT專利授權,明年有望獲得批準。

  技術的創新最容易發生在跨學科領域。諾靈合伙人王陽表示:“對于科技創新型企業來說,搶占專利就是要搶時間。中關村生命科學園不僅提供了硬件平臺,還列好了供應商清單,采購價格也相當合適,大大節約了時間成本和資金成本。”

  值得注意的是,相比歐美市場金融資本的靈活,我國在方方面面還有很多需要完善的地方。據記者了解,今年6月,諾靈的對標產品已經率先在美國成功上市,而諾靈也計劃著在2019年進入臨床階段。

  對于生物醫藥這樣專業程度高的領域,目前風投機構的一線工作人員對其認知不足。這就需要一個第三方,在相對公平的情況下為投融資雙方進行對接,既保證資金方盈利,又保證企業不會被資金方進行掠奪性開發。

  據一份中關村生命科學園發展狀況調查報告顯示,截至2016年底,中關村生命科學園共有企業363家,其中338家為小微型企業,成為園區金融服務的主要對象。據統計,目前園區還有74家企業有明確的融資需求,半數以上企業的融資需求為500萬~5000萬元之間。而從園區已融資企業的資金流向來看,大部分企業將融資投入到了技術研發中。

  中關村生命科學園總經理王文禮坦言:“2010年以后,中關村生命科學園慢慢吸引了一批40~50歲之間,年富力強的海歸人才回國創業。那時候他們的融資大都是靠朋友和熟人,融資范圍窄、金額小,沒有社會化。我們在2013年前后就開始考慮怎么幫助這些高技術創業者解決資金問題。”

  投資青睞B輪,產品上市是關鍵

  在本次論壇上,不少路演的企業受到了投資機構的關注。

  例如北京益序醫療在臨床渠道上的拓展,與北京朝陽醫院在“三高慢病精準用藥”領域提高臨床療效、節省醫保費用方面的摸索。目前,其已在全國11個省份建立了項目分中心,并簽約20余家國家級大型三甲醫院,共同推廣精準用藥基因檢測項目。

  益序醫療市場總監王雯靜提出:“如果能找到一個戰略投資當然是最好的,但是,生物醫藥行業中小企業的融資始終是個難題,而他們也是靠朋友的支撐,才得以完成初期研發。生物醫藥企業的融資主要集中在研發、產品上市加速、產業化應用、建設廠房、建立營銷渠道、拓展應用場景等幾個階段。由于臨床和獲得上市銷售許可證的周期可能較長,而沒有盈利的公司又無法在國內IPO,所以投資回報期會比較長,投資風險較大。”

  因此,讓資本和企業進行高效對接尤其重要。王文禮強調,要為基金找到更好的項目,為創業者節約融資時間,避免把時間浪費在不懂行業特性的投資人身上。“可以為園區引入天使投資、風險投資、創投基金、并購基金、銀行、科技租賃、擔保、小額貸款等各門類的金融機構,讓各機構入駐到園區。第一批入駐的機構數量不會太多,但我們爭取覆蓋各級規模的企業需求,讓最小的企業有天使可談,讓中小型企業有創投基金、股權基金可對接,讓大型企業也能找到并購基金合作。”

  此外,王雯靜坦言:“即使該公司業務比較聚焦,并且目前已取得了較好的市場反饋,但要實現IPO,最樂觀也得要5~7年時間。所以,大機構更傾向于投資B輪之后的生物醫藥公司,這樣回報周期短、風險低。”

  因此,作為幫助對接的第三方的孵化器園區來說,幫助入駐企業盡快把產品推向市場是關鍵。  

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